quinta-feira, fevereiro 28, 2008

Galeria de Heróis - Fisher Black

Um homem que definiu os caminhos que seriam trilhados na moderna teoria de finanças. Fisher Black. Além do divisor de aguas da precificação de ativos (Fischer Black & Myron Scholes, "The Pricing of Options and Corporate Liabilities", Journal of Political Economy (1973)), também definiu dois dos modelos básicos em precificação de derivativos (F. Black, "Interest Rates as Options", Journal of Finance, vol. 50, pp. 1371-1376 (1995)) e F. Black, E. Derman, & W. Toy, "A One-Factor Model of Interest Rates and its Application to Treasury Bond Options", Financial Analyst Journal (1990). Bom basta dizer que precifisaram criar toda uma classe de sofisticados modelos (Libor Market Models) para conseguir a mesma formula de precificação que o modelo simples do Black gerava. E o modelo de alocação de carteiras mais bem sucedido - F. Black & R. Litterman, "Global Portfolio Optimization", Financial Analysts Journal vol. 48, pp. 28-43 (1992).
E ele foi um aluno de Marvin Minsky, um dos pais da teoria de inteligência artificial.